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华尔街见闻的朋友们大家好，我是刘晨明，欢迎来到《A股策略方法论》。
上节内容【6.1】中，我们一起研究了景气成长类资产，知道了2024年景气投资方向需要关注结构性外需的机会，本节将继续深入。
过去两年，美国地产表现很差，但2024Q1以来，地产和耐用品都表现得较为强劲，对美国经济形成了很好的支撑。高利率下，美国GDP中的房地产投资增速仍达14%，地产修复大超预期。如若能再叠加1-2次降息，美国地产修复的延续性可能更好。综上，对全球制造业PMI、美国地产周期、中国耐用品出口，今年的前景都是没问题的，明年则要取决于降息次数及大选情况。
除耐用品外，全球制造业PMI还决定了铜、石油这两大资源品的价格。尤其是铜价与全球制造业PMI高度相关，走势基本完全对应。对比之下，石油受地缘政治影响更大。所以年内我认真铜价仍将上涨，铜的股票则较为纠结，因为铜的股票交易的不是价格，而是价格中枢的移动......
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